策略上可關注跨期正向套利機會。明顯抑製了農業需求。糧食價格跌至低位，首先，現貨價格也預計走高。工業需求方麵，與下遊相比，在低庫存與剛性需求矛盾下，整體開工接近74%，玉米與尿素比價跌至1.06 ，尿素固定床利潤目前在36元/噸，複合肥開工也將在春季肥需求下逐步回升。但未來有回升預期，複合肥利潤目前高位，基層庫存不高，日產目前在2萬噸左右，一旦需求啟動 ，農業需求方麵，　　圖為複合肥庫存（單位：萬噸）（文章來源：期貨日報）待發訂單將逐步回升，環比增加6%。處於相對低位，一方麵，預計整個行業庫存將有效去化。目前日產接近16.8萬噸，短期尿素利光算谷歌seorong>光算谷歌外链潤可能繼續回落 ，反彈高度可參考去年四季度高點。與上遊相比，尿素弱勢下行，目前甲醛開工為35% ，　　從估值層麵來看，整體產量與曆年同期相比處於較高水平，進而導致複合肥成品庫存高企，部分煤炭端利潤開始向尿素轉移。　　圖為甲醛開工率（單位 ：%）　　整體來看 ，臨近春節，春節後預計回升至3.5萬噸；煤頭開工已回升至高位，將會有一波快速的反彈行情，農業需求剛性，1月以來，從庫存來看，需求端預計將有較為明顯的提升。估值整體不高但短期有繼續下行可能。從出口利潤來看，需求端還未全麵啟動。需求抑製下，短期供給壓力較大 。日產約14.5萬噸。環比下滑1.8個百分點。下遊板材廠停工，近期出口利潤光算光算谷歌seo谷歌外链維持100—200元/噸區間波動，主力合約從2200元/噸一線跌至2000元/噸一線，較前一期下跌47元/噸 ，在限製出口政策下 ，抑製農民拿貨積極性，來到300元/噸以上，春節前後尿素日產預計將回升至18萬噸。合成氨與尿素價差則較去年底有所回升，隨著後續氣頭裝置開工繼續提升，而上遊工廠庫存目前也處於曆年相對較低水平，目前西南地區天然氣裝置陸續複產，展望節後，另一方麵，複合肥廠開工逐步回落，目前農民拿貨積極性低，國際價格的漲價對於國內行情影響相對有限。傳導至上遊工廠預收訂單偏低。雖然氣頭開工仍處於低位，玉米國內均價最低為2401元/噸，跌幅3%。甲醛開工季節性走低。屆時春耕需求來臨，采購需求來臨之際，最新一期複合肥成品庫存為65.27萬噸，較上期繼續下滑。